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中国水电获批文引而不发400亿融资袭击A

发布时间:2019-07-04 01:41:17

中国水电获批文引而不发 400亿融资袭击A股

9月15日,A股沪综指依然缩量盘整,微跌5.77点收于2479.05点。9月份以来的10个交易日,仅两天成交超过600亿元,市场孱弱之躯可见一斑。

因被冠以2011年最大IPO,中国水电上市的一举一动,注定将成为资本市场关注点,尤其是当前羸弱的大市下。

“中国水电的发行批文已下发。”9月15日上午,接近监管层的知情人士向本报披露,批文下发时间为9月8日,只是中国水电及有关方面并未公告。

至此,中国水电的上市计划如箭在弦,进入“发射”倒计时。

路演初定9·19

“中国水电确已获得上市获准的批文。”9月15日,接近中国水电的知情人士向本报透露,正式公告将在近日披露,内定发布招股说明书的时间点在周日晚,计划于9月19日拉开上市路演大幕。

9月初,本报从有关方面获悉,8月25日晚,中国水电IPO申请“封卷”,这预示其获得监管层首肯,发放批文只是时间问题(详见本报9月1日《央企整合让步中国水电挂牌 A股年内最大IPO择机上市》)。斯时,中国水电表示,批文之所以迟迟未发,或是监管层出于当时低迷的市场环境考虑。

“并非监管层不给批文,事实正好相反,是中国水电拖着不想于此时点拿批文,想找一个更好的定价窗口再发。”上述接近监管层的知情人士坦言,“应该说,中国水电的资产质量是今年上市企业中较好的一家,其上市后将承担央企重组资本运作平台的作用。”

2011年4月15日国务院国资委印发的《关于印发〈电企业主辅分离改革及电力设计、施工企业一体化重组方案〉的通知》显示,国务院同意拟将国家电公司、中国南方电有限公司河北、吉林、上海等14个(区、市)公司所属辅业单位及中国水电集团、中水顾问集团重组,组建为中国电力建设集团有限公司。中国水电将作为中国电力建设集团的唯一资本运作平台,水电及风电等新能源的勘察、设计、监理、咨询业务先行注入上市公司,再将电辅业企业相关业务注入上市公司。

“中国水电不愿拿发行批文也有自己的原因。”上述接近中国水电的知情人士透露,目前市场羸弱,中国水电近200亿规模的融资必将增大大盘压力,中国水电如不顾及市场的承受在此时向市场施压,难免承受“弱市抽血”的骂名;另一方面,如果发行价偏低,作为央企而言,又恐背负“低价贱卖国资”的罪名,所以中国水电的抉择颇为尴尬。

为何中国水电决定将在9月19日开启路演呢?

“实际上,9月8日之前,中国水电已悄然地在各大机构中进行了一次预先路演,以试探市场反应。从该次预路演各机构的反映情况看,结果是偏乐观的。”上述接近中国水电的知情人士透露,再加上若久拖不发,在中国水电之后还有已过会的超级大盘股陕煤股份,其拟募资172亿元,仅比中国水电计划募资少1亿,如中国水电拖而不绝,越往后可能市场压力越大。

400亿融资袭击A股

中国水电发行批文尘埃落定,意味着今年以来A股最大一笔的融资计划即将接踵而至。

“或许到底谁将成为2011年最大IPO尚难定论。”上述接近监管层的有关人士坦言,中国水电计划募资173亿元,陕煤股份则达172亿,两家超大型IPO的公司过会仅差一个月,谁最后募资更胜一筹,要看市场环境和机构认可度。

“对中国水电的融资数目,不必讨论能否超募,而在于超募多少。”北京一家投行高层指出,央企背景加上资产实力和整合概念兼具的中国水电,对于任何一家机构而言,都是目前弱市下保值的理想选择,如不出意外,其必将受到资金追捧,实际融资金额或将超过200亿元。

如果一切顺利,步其后尘上市融资的陕煤股份,按中国水电的“封卷”时间计算,其或将于9月底获得批文并展开路演。按此推算,陕煤股份路演之时,正是中国水电认购或挂牌之际。

“这无疑将为两者上市定价形成负面影响。”上海一家具有询价资格的机构负责人如此对分析,“大盘股接连上市,必将分流部分资金,两者最后的定价或多或少会有所牵连。”

“抛开两者的相互作用,作为整体它们对大盘的影响或许更大。”上述机构负责人坦言,中国水电与陕煤股份稍一超募,则两笔大单很可能超400亿元融资规模,这或将使徘徊于2500点上下的大盘雪上加霜。

关键词:

水电

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